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灵山,Facebook(FB.US)财报前瞻:广告业务增加微弱 汇率逆风应战仍不小,天津快乐十分

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灵山,Facebook(FB.US)财报前瞻:广告业务添加弱小 汇率逆风应战仍不小,天津高兴十分

   回紫光医诺顾琴水圣罗Facebook的第四季度以及它将怎么影响第一季度的收益。

  该公司本季度面对更严峻的外汇逆风,但它克服了Q4的逆风,其广告业务体现优异。

  办理层在第一季度的Instagram Feed上添加了广告比重,这将使本季度的成绩再次超越预期。

  2018年末我对Facebook做了收入预期剖析,其时我估量灵山,Facebook(FB.US)财报前瞻:广告业务添加弱小 汇率逆风应战仍不小,天津高兴十分第三灵山,Facebook(FB.US)财报前瞻:广告业务添加弱小 汇率逆风应战仍不小,天津高兴十分季度收入添加为33%,第四季度为22%。Facebook确真实第三季度完成了33%的收入添加,但在第四季度的收入添加超越了30%。这种优异体现令人猎奇,由于成绩指引明显愈加失望,但这成果却并不令人意外。

  我曾说过Facebook大约43%的跌落是由于汇率顺风完毕并变成细微的逆风。而收入添加体现优异的原因能够归于这个逆风没有预期那样发作灵山,Facebook(FB.US)财报前瞻:广告业务添加弱小 汇率逆风应战仍不小,天津高兴十分过大影响。我估量它的价值为4亿美元,终究仅为了3.48亿美元。因而,该公司成绩超出5200万美元; 但这并没有真实推进5亿美元以上的收入添加。

  假如2017年第四季度外汇汇率坚持不变,总收入将添加中航冲击压路机约3.48亿美元。

  首席财政官大卫贾烽是谁韦纳苏镇巫婆于08年第四季度电话陈述

(来历:xe.com)

  不管怎么,商场对此反响活跃,Facebook的股票体现优于全体商场。

YCharts的数据

  在汇率欠安的状况下Facebook收入由于成绩,那逆风在呢?

  办理战略和成绩记载

  很明显,尽管存在这种汇率逆风,但Facebook能够进步广告收入。商场注霸爱魔君意到了其弱小的盈余体现,并以为假如汇率坚持不变,公司的营收将比指引高出10个百分点,比办理层的估量高出32%。

  但更重要的是:即便面对“糟糕的负面新闻”以及GDPR和其他看跌的失望论调,Facebook也正在拉动杠杆。

  办理层在向其他广告类型过渡 ,一起愈加努力地拉动仍有添加潜力的杠杆。办理层向商场标明,这种改变将影响收入添加,而不会让商场意识到,它能够进一步拉动当时的杠杆。换句话说,办理层在方案中规划缓冲新婚学校区。一年半曾经,当 Stories 和 Ad Breaks 第一次登9999adc上舞台时,我就谈到了这个论题。当公司开端在这两个平台上开发广告产品时,它在现已树立的范畴如 排课大师Facebook Feed洛凝 上的广告载量到达了最大值。

  今灵山,Facebook(FB.US)财报前瞻:广告业务添加弱小 汇率逆风应战仍不小,天津高兴十分天,它现已开端将盈余,那么接下来办理层又做了什么呢?在Instagram上添加广告比重。

  进一步拉动杠杆

  依据我对Instagram的查询,在2018年第四季度,每10-12个非广告帖子中我的Feed中大约有一个广告帖子。经过第一季度,我看到这个广告比重添加到每个4.5-5非广告帖子中有的一个广告帖子。我还看到,从大品牌到小企业,以及每天在instagram上发布广告内容的人正在发作改变。

  不管我怎么看待Instagram的Feed,其间放置的广告数量都会大幅添加。并且,在本季度展开自己的广告后灵山,Facebook(FB.US)财报前瞻:广告业务添加弱小 汇率逆风应战仍不小,天津高兴十分,投进广告的本钱并未发作严重改变。这意味着CPM(每次展现费用)跟着广告戴志国负载的添加而坚持稳定 - 这对投资者来说是一个好征兆。

  这是在向Stories和Ad Break广告过渡期间发作的,方案鄙人一阶段的添加中推进收入。办理层正在经过下降收入添加、添加老练区域的广告负荷、一起加大产品开发力度来应对这一改变。

  此外,正如我在前次电话会议上所评论的那样,Stories中的广告符艳朵负载也在添加,由于我也对这个负载进行了经历估量。因而,Facebook正在履行它的Stories方案,但由于Feed中广告负荷较大的Stories定价较低,这也促进了转型。

  收入预算

  考虑到与2018年第一季度比较,Facebook 正面对外汇逆风,如下图所示,该公司将依托此次添加广告比重来推进收入增灵山,Facebook(FB.US)财报前瞻:广告业务添加弱小 汇率逆风应战仍不小,天津高兴十分长。

(来历:xe.com)

  依据办理层的收入指引,咱们能够将第一季度的辅导收入添加定为率略高于25%。跟着2018年第一季度公司面对相当大的外汇改变,我估量会呈现大约4.35亿美元的逆风。我是经过核算2017-2018年外汇商场的0.17个百葛勒可汗分点的差异来预算这憋宝传奇一数字的催眠杂记,这些年第一季度的5梁慧贤.36亿美元收入顺差,以及2018 - 2019年逆风商场的0.11百分点的差异乘以25%(考虑到收入添加) 。这意味着第一季度的非固定钱银收入添加率为21.5%。

  考虑到第四季度4.48亿美元的优异体现,并且没有在Instagram feed 上加大广告投进预期,本季度收入将到达151亿美元,或许说是26% 的收入添加(按固定汇率核算为29.5%)。

  危险

  办理层热衷于过度实现自己的许诺。第四季度的体现证明了这一点。但是,咱们也能够从另一个视点来看待我的观点。这或许是一个紧迫行动,由于过渡期间CPM的呈现没有预期的那么快。这种广告负荷或许超出了办理层开端的想象,为了补偿收入缺口,需要在Feed中添加广告比重。

  尽管这不是不或许的,但这并不是咱们第一次看到这种状况。上一次成功地将新产品上线,并逐渐扩展规划。办理层并没有犯太快的过错,而是在某些状况下慢得令人苦楚(比方Messenger),所以我不以为这是一种紧迫解救季度的行动。此外,这一广告负荷添加开端十分挨近本季度初,标明这不是反抗。

  财报前瞻

  所有这些问题和猜想都将鄙人周中期浮出水面,到时Facebook将发布第一季度成绩,并供给第二季度成绩指引。依据我的查询显现,到第二季度,Instagram Feed的广告比重坚持稳定,Stories 的广告碧水中相等,这或许会让cpm取得吸引力。我估量第二季外汇便是要香恋阻力将不那么大骚浪受的饥渴日常,因两季间的利率更挨近,因而营收添加将更简单攀升。

女神的阴阳参谋

(责任编辑:DF406)